a股7月“开门红” 做多窗口开启部分机构欲加仓-凯时app官方首页

 受上周末g20峰会利好消息刺激，7月1日，a股迎来开门红。

当日早盘两市大幅高开，随后持续振荡攀升，午后指数放量维持高位盘整。截至收盘，上证综指涨2.22%报3044.9点，创两个月新高；深成指涨3.84%报9530.46点；创业板指涨3.75%报1568.16点。两市成交额突破6000亿，处于阶段高位。

火热的市场氛围之下，“七翻身”行情能否上演成为市场热议话题。数家卖方机构发布的最新策略报告均指出：短期风险偏好缓和，a股迎来阶段性做多窗口。具体到可切入维度，不少券商首推科技板块。

而从买方来看，短期看好市场者同样占据多数。不少基金公司认为，a股仍有上行空间，不过反弹或难长时间延续。

做多窗口开启

7月1日a股的大涨，几乎是众所预期中的局面。

从盘面来看，可谓是热点纷呈，其中华为概念股堪称最瞩目板块。按申万一级行业分类来看，电子元器件、家电，计算机、食品饮料、通信等行业板块强势上涨，板块涨幅均在4%以上，其中电子元器件板块更暴涨5.88%。

随着7月强势“开门红”，不少机构均认为市场已进入反弹窗口，短期向上行情开启。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出，“市场反弹幅度较大，核心驱动是g20外部局势扰动缓和，能给市场数月的喘息窗口，市场情绪有利于风险资产。海外方面，美联储降息有打开空间的迹象，受宽松预期影响，全球金融条件明显宽松。短期看，市场情绪将转向积极。”

大成基金亦认为，市场进入反弹窗口，只争朝夕。“首先，从资金面状况来看，刚刚度过半年末，市场流动性宽松的局面有望维持；第二，相比于4月政策环境，7月政策在经济下行压力加剧环境下不会更差；第三，贸易摩擦进展略超预期，科技战缓和，人民币在谈判中预计缓慢升值（叠加美元弱势），支持北上资金进一步流入，等待8月份进一步调整msci纳入因子提升至15%；最后，海外宽松环境将支持全球风险资产修复。”

不过，大成基金亦提示，目前最大的风险来自信用面临边际收缩，经济持续下行，盈利需进一步向下修正（7月中旬之后中报陆续公布），这也决定了反弹或难以长时间延续。结构上看，大成基金偏向于认为科技板块为主要方向。

不过，亦有机构人士担忧市场如若短时间内对利好消息反应过度，后期极有可能歇火回调。

首推科技板块

在a股开启反弹窗口的预期之下，机构建议“顺势而为”。

华南一位受访私募总经理7月1日指出，“在经历了5月以来的压抑走势之后，a股自6月19日起打破横盘振荡格局，迎来反弹机会，这种情况下操作可以变得更为积极一些，顺应当前的反弹趋势。近期我稍微提高了仓位，配置了一些科技类股票。”

记者注意到，部分公募在最新发布的a股三季度策略报告中，亦表态要提高权益仓位。

汇丰晋信基金正是其中之一，其指出，“经过5、6月份的调整之后，市场已经释放了很大的短期快速上涨的调整压力，当前位置的权益资产重新变得很有吸引力，我们的整体思路是提高权益的仓位，同时运用pb-roe策略更多地通过自下而上的研究来获得相对市场的超额收益。”

据好买基金研究中心测算，目前公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。上周内，偏股型基金整体小幅减仓1.69%，最新仓位为63.87%，低于一季末的66.00%。其中，股票型基金仓位下降1.80%，标准混合型基金仓位下降1.67%，最新仓位分别为88.35%和60.61%。

有市场人士认为，a股下半年能否突破，关键在于机构资金能否扮演积极的角色，成为市场的“主导者”，进而推动市场向上。

在a股进入反弹窗口的预期下，不少机构认为科技板块或以科技股为代表的成长板块最具阶段性机会。

融通基金7月1日指出，接下来的a股市场值得期待，短期市场或将更加关注成长股。首先，市场的反弹，普遍是以前期跌幅较大、弹性较大的中小市值公司为主，这是反弹的基本规律。其次，美国对华为出口限制的取消，或将极大刺激电子等华为产业链的反弹。再次，科创板越来越近，为成长股带来一定的示范效应。

也有机构建议均衡配置。国寿安保基金称，“由于市场情绪的修复和前期华为产业链受挤压状态的改善，整体科技板块会得到比较显著的修复，不过前期龙头白马持仓也不至于明显偏弱，因此整体建议兼顾超跌科技股和龙头白马，相对均衡的配置。”